2012-07-16 人民網(wǎng)
[提要] 目前，文化產(chǎn)業(yè)已成為創(chuàng)投界眼中最具投資機(jī)會(huì)的“金礦”之一，各類文化產(chǎn)業(yè)基金如雨后春筍般出現(xiàn)。值得注意的是，雖然文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿o(wú)限，但民間資本對(duì)國(guó)有文化企業(yè)投資的“玻璃門”有待破除。
目前，文化產(chǎn)業(yè)已成為創(chuàng)投界眼中最具投資機(jī)會(huì)的“金礦”之一，各類文化產(chǎn)業(yè)基金如雨后春筍般出現(xiàn)。截至目前，全國(guó)明確為“文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)”的主題投資資金約有120家，募集規(guī)模1400到1500億元左右。
但從文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)來(lái)看，企業(yè)規(guī)模偏小、輕資產(chǎn)，商業(yè)模式具有不確定性，產(chǎn)業(yè)發(fā)展剛剛起步，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。在矛盾的背后，投資的泡沫是否在擴(kuò)大？
一些專注于文化產(chǎn)業(yè)投資的PE機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，是否存在泡沫還很難下結(jié)論。而對(duì)于為何會(huì)有泡沫一說(shuō)，主要是政府的重視導(dǎo)致市場(chǎng)關(guān)注度過(guò)大。
值得注意的是，雖然文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿o(wú)限，但民間資本對(duì)國(guó)有文化企業(yè)投資的“玻璃門”有待破除。
泡沫論難定
近日，在清科集團(tuán)第十二屆中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資中期論壇上，文化產(chǎn)業(yè)投資是否存在泡沫成為不少PE人士討論的話題。
宋城股份（300144）旗下的PE機(jī)構(gòu)――七弦股權(quán)投資管理有限公司執(zhí)行總裁凌俊杰表示，從現(xiàn)在整個(gè)文化產(chǎn)業(yè)基金的數(shù)量和資金量來(lái)看，泡沫比較大。“大家都感覺(jué)手上錢很多，但是投不出去。其實(shí)文化產(chǎn)業(yè)里面分兩大類，一類是國(guó)有的項(xiàng)目，比較成熟但不缺錢；另一類是民營(yíng)的企業(yè)，規(guī)模普遍比較小，要引入的資金量也是非常小，所以你手里握著幾十億的資金很難大批量投出去。”
但他同時(shí)認(rèn)為，對(duì)于文化企業(yè)來(lái)說(shuō)并不一定存在泡沫，因?yàn)榇罅康腻X還沒(méi)有投入到實(shí)體企業(yè)里面去。“文化企業(yè)普遍的特點(diǎn)就是輕資產(chǎn)，商業(yè)模式存在不確定性，能盈利的還只是少量的公司。因此，文化產(chǎn)業(yè)里面大量的企業(yè)沒(méi)有走向成熟，這個(gè)產(chǎn)業(yè)沒(méi)有起來(lái)。在起步階段，它需要多方面的支持來(lái)促進(jìn)其快速成長(zhǎng)。”
深圳市同創(chuàng)偉業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事總經(jīng)理王維指出，傳統(tǒng)的媒介、電視劇、廣播、報(bào)刊確實(shí)面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。例如動(dòng)漫行業(yè)，2010年全國(guó)央視加上地方電視臺(tái)采購(gòu)為12萬(wàn)分鐘，所以動(dòng)漫行業(yè)是非常小的行業(yè)。另一方面，他認(rèn)為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)將會(huì)發(fā)展出一大批有競(jìng)爭(zhēng)力和良好現(xiàn)金流的企業(yè)，這個(gè)行業(yè)的泡沫相對(duì)比較少。未來(lái)同創(chuàng)偉業(yè)對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的文字、動(dòng)漫等等將保持比較高的關(guān)注度。
江蘇高科技投資集團(tuán)副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)周春芳表示，文化產(chǎn)業(yè)不是所有的領(lǐng)域都是投資過(guò)剩的。比如廣告、工業(yè)設(shè)計(jì)，還有利用新技術(shù)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型的傳媒企業(yè)投資案例并不多。
因投資華策影視（300133）而聲名鵲起的浙商創(chuàng)投發(fā)起合伙人、行政總裁華曄宇也認(rèn)為，文化產(chǎn)業(yè)投資的各類資金，從總體上看是供大于求。但從局部的產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)的影視、動(dòng)漫，以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上的內(nèi)容傳播很多來(lái)自于國(guó)外團(tuán)隊(duì)制作的，這些行業(yè)需要大力扶持國(guó)內(nèi)的企業(yè)。因此，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)是否存在泡沫還很難下結(jié)論。而對(duì)于為何會(huì)有泡沫一說(shuō)，華曄宇表示，主要原因是政府的引導(dǎo)和扶持導(dǎo)致市場(chǎng)關(guān)注度過(guò)大。
民資“玻璃門”尚存
近日，新聞出版總署、文化部相繼發(fā)布民間資本進(jìn)入文化相關(guān)領(lǐng)域的政策，鼓勵(lì)社會(huì)各類資本投資文化產(chǎn)業(yè)。
但華曄宇認(rèn)為，民間資本投資文化產(chǎn)業(yè)仍然存在“玻璃門”。“比如剛剛已經(jīng)過(guò)會(huì)的華數(shù)傳媒，它借殼之前就讓我們民營(yíng)企業(yè)全部退出。說(shuō)政策上有規(guī)定，民營(yíng)企業(yè)只能參加縣級(jí)以下的數(shù)字電視網(wǎng)絡(luò)，而華數(shù)傳媒是全省性的電視網(wǎng)絡(luò)公司。再比如在浙報(bào)傳媒（600633）上市前，我們和它們接觸了很久，但浙報(bào)傳媒明確表示，民資沒(méi)有機(jī)會(huì)參與進(jìn)來(lái)。”
原因何在？華曄宇分析，雖然國(guó)家政策支持民間資本進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)，但具體到各地方政府層面，它們有自己的考慮。地方保護(hù)主義和宣傳陣地的管控思維還難以在短時(shí)間內(nèi)改變。因此，投資文化產(chǎn)業(yè)還要考慮政策壁壘。
(來(lái)源:中國(guó)證券報(bào))